英镑意外成为避风港 政治动荡推升需求

投资者押注英镑会反弹，这与仅仅10天前的情况形成了突然的转变。当时英国的巨额支出预算加剧了数周的抛售。从摩根大通私人银行到法国农业信贷银行等各大银行都预测英镑将进一步升值。英国央行的鹰派基调以及美国和德国的政治局势使英镑成为一个意外的避风港。英镑兑美元汇率有望结束六年来最长连跌，兑欧元汇率则有望创下2024年以来最好的一周。英镑看起来是一个安全的目的地。政治动荡加剧了人们对德国大举购债的担忧，而如果即将上任的美国总统唐纳德•特朗普挥舞的贸易关税真的成为现实，英国以服务业为重点的经济可能会降低其受影响程度。摩根大通私人银行全球外汇策略主管萨姆•齐夫表示，大选及预算等事件后，英国正受益于“沉闷红利”。周四，英国央行将利率下调了25个基点但未发出进一步宽松信号，英镑从8月以来最低水平反弹，上涨近1%。自去年9月以来，在英国央行行长贝利暗示将大幅降息后，英镑一直承压。会议结束后，交易员减少了对降息的押注，预计12月再次降息25个基点的可能性为16%，而周三的预测为25%左右。Danske Bank A/S汇市策略师Kirstine Kundby-Nielsen表示，英镑的政治风险溢价再度消退，尤其是在英国央行逐步降息安抚市场之际。尽管这一举动是短暂的，但在上周英国公布预算后，由于对该国财政可持续性的担忧盖过对通胀上升的预期，英镑延续了近期跌势。Kundby-Nielsen预计，未来六个月英镑兑美元汇率将上升至1.31美元，兑欧元汇率将上升至81便士，而法国农业信贷银行和杰富瑞则认为，降息步伐放缓将帮助英镑兑日元和其他非美元货币表现更加出色。期权市场的信号也显示英镑将进一步上涨。风险逆转表明，在一周前跌至2023年3月以来的最悲观水平后，市场对英镑的情绪正在回升。据熟悉相关交易的交易员说，买入英镑兑美元看涨期权的杠杆投资者近期将获利，而企业也有购买英镑兑欧元的需求。杰富瑞外汇主管贝克特尔认为，不建议在英镑兑美元走强时进行头寸配置。尽管英镑与其他G10货币处于非常不同的位置，但对该国财政可持续性的担忧盖过了对通胀上升的预期，美元仍有上涨空间。目前，政治因素正在支撑英镑。德国执政联盟垮台和提前选举或导致统治变化，这一变动将推动德国国债发行量上升，之后出于购买英国国债的需求，市场对英镑的需求或将增加。特朗普承诺将对盟友和敌人都征收关税，而英国是全球第二大服务出口国，在一些人看来，这一事实表明英国经济不那么容易受到贸易限制的影响。XTB研究主管凯瑟琳•布鲁克斯表示，德国大选正在影响市场情绪，特朗普也影响了美国国债。短期来看，英国是最不难看的主权债券。

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