专家：后续政策空间依然很大 利好政策持续释放

上周市场经历了重大事件的尘埃落定，三大影响因素均已明确，导致本周市场出现震荡反弹。周一，两市表现分化，创业板指数表现强劲，而上证指数则出现一定震荡。美国总统大选结果确定，特朗普再次当选，开启了所谓的“特朗普2.0时代”，这对全球贸易、汇率和资本市场产生了一定影响。美联储在北京时间周五凌晨宣布降息25个基点，符合市场预期，进一步确立了美联储已进入降息周期，预计12月份将继续降息25个基点，并在明年降息3至4次。美联储的降息对全球资本市场产生影响，整体上利好权益资产价格上涨，降息趋势确立后，全球央行可能迎来新一轮降息潮。周五收盘后，人大常委会发布新闻发布会，财政部部长宣布重磅推出6万亿划债计划，加上未来五年每年8000亿地方专项债，划债总额达到10万亿。这10万亿的划债资源对于缓解地方政府债务压力具有重要作用，预计未来五年将节省利息6000亿元。地方政府将有更多资源和精力拉动投资、带动消费、改善民生。这是近年来最大规模的一次化债行动。财政部部长还表示，未来将严格控制地方政府新增隐形债务，逐步现金化，从总体上控制风险。这并非财政政策的全部，未来还将推出增量财政政策，包括中央通过发行国债拉动投资、刺激消费等，这些政策利好仍然值得期待。自9月24日起，各部门发布了一篮子增量政策，根据郑主任的表态，一半政策已落地，另一半仍在实施中。投资者对未来政策的预期充满期待。政策转向对市场影响巨大，经济复苏只是时间问题，但短期内经济数据改善不会太明显，需要时间消化政策效果。资本市场作为经济的晴雨表，往往提前半年反应积极变化，只要投资者信心恢复，市场赚钱效应出现，就会吸引资金入场。

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