机构最新房地产市场研判汇总 政策信号积极释放

17日，国新办举行新闻发布会，五部门联合介绍了促进房地产市场平稳健康发展的情况。中金公司认为，100万套货币化安置型城中村改造可能加速需求释放，但政策落实节奏仍需观察。项目“白名单”支持金额扩容有助于缓解交付风险，市场期待更多增量举措。短期内板块震荡或加剧，但政策仍在加码，地产股或仍在布局期内。选股方面，优先配置具备开发投资修复潜力且长期市场份额提升空间的头部企业；若政策力度超预期，可择机投资一些更高弹性标的。中信建投表示，住建部提出通过货币化安置方式新增实施100万套城中村和危旧房改造，并表示在前期工作基础上后续可以继续加大力度。资金来源包括开发性与政策性金融机构专项借款、地方专项债、商业银行贷款。此前我国曾以央行提供的PSL贷款为主要资金来源，大力推行棚改货币化安置，有效推动了地产去库存进程。此次住建部表态标志着城市更新改造的货币化安置方式重启，释放出监管层决心推动地产去库存的重要信号，后续政策落地与加码值得期待。国泰君安认为，发布会重在落实和执行，传递了明确的促进房地产市场止跌回稳的信号，有助于稳定预期。对优化存量和严控增量有具体安排，如货币化安置100万套城中村改造和扩容到4万亿白名单额度，有利于地产出清和需求企稳。明确差异化发展的新型城镇化，官方对所谓“虹吸效应”给予了正面回应。下一步实现房地产市场止跌回稳需要看到居民资产负债表和房企资产负债表的修复，未来可以期待中央财政在收储方面出台更多政策工具。华泰证券表示，总体看，本次发布会表态较为积极，与政治局会议“促进房地产市场止跌回稳”的总体基调一致，但仍需重点关注后续执行细节，尤其是城中村改造的货币化安置、“白名单”信贷支持扩容，以及利用专项债收储土地及商品房等政策。

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